3月份，全(quán)国居民消费价格指数(shù)（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期(qī)，同(tóng)时信贷投放(fàng)保持较(jiào)快增(zēng)长。货币信(xìn)贷较快增长(zhǎng)与物价回落(luò)并(bìng)存，引发了中国(guó)经济是否进(jìn)入通缩的议论。

　　讨论经济是否进入通缩，首先(xiān)要厘清概念。国(guó)际(jì)上通常认为，通货紧(jǐn)缩是指(zhǐ)总体(tǐ)物价水平在一段(duàn)时间内持(chí)续下(xià)降，同时伴随(suí)着货币(bì)供应量持续下降和经济衰退(tuì)。研(yán)究显示，典(diǎn)型的通缩有三个主(zhǔ)要特点：一是总体物价紧缩而非局部物(wù)价紧(jǐn)缩，二是物价连续一(yī)段(duàn)时(shí)间负增长(zhǎng)，三是伴(bàn)随(suí)货币供应量(liàng)持续(xù)下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季度经济运行表(biǎo)现，当(dāng)前中国经济显然并不(bù)符合通缩的典型特征(zhēng)，因此，所谓中国经济通缩是个伪(wěi)命题。

　　从物价来看，2022年我国(guó)加强重要(yào)民生(shēng)商品和(hé)大宗商(shāng)品保供稳价(jià)，物价总水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中国(guó)稳”形成(chéng)鲜明(míng)反差。 今年(nián)一季(jì)度，我国CPI同比(bǐ)上涨1.3％。分月度看，1月份，受春节效应和疫情防控政(zhèng)策优化调整等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求季节性回(huí)落，加(jiā)之市场供(gōng)应充(chōng)足，2月(yuè)份、3月份CPI同(tóng)比涨(zhǎng)幅分(fēn)别(bié)回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源价格(gé)的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比(bǐ)上(shàng)月(yuè)扩(kuò)大0.1个百分点。由此可(kě)见(jiàn)，今年(nián)以来物(wù)价月度(dù)涨(zhǎng)幅虽在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并未出现持续而全面的下降(jiàng)。

　　从货币供(gōng)应量来看(kàn)，2月末(mò)，广义(yì)货币（M2）余额同比(bǐ)增长(zhǎng)12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月(yuè)末M2同比增(zēng)长(zhǎng)12.7％，保(bǎo)持(chí)较快增(zēng)速。从经济增长来看，一季度我(wǒ)国经济开局(jú)良好，GDP最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词同比增长4.5％，生产需(xū)求企稳回升，经(jīng)济循环加(jiā)快(kuài)畅通，市(shì)场预期(qī)明显改善。二季度经济增速可能比(bǐ)一季度明显加(jiā)快，全(quán)年经济增长有望呈现逐步(bù)回升态势(shì)。近(jìn)期(qī)，多个(gè)国(guó)际(jì)机(jī)构纷纷上调对中(zhōng)国(guó)经济增速的(de)预(yù)期。

　　总的来(lái)看，我国物价仍在温和上涨，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济运(yùn)行持续好转，与(yǔ)通缩有明显区别。 随着金融(róng)支持效(xiào)果进一(yī)步显现，消(xiāo)费需求有(yǒu)望进一步(bù)回暖，下半年物价涨幅可能逐(最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌，最灿烂的烟火总是先坠落是什么歌的歌词zhú)步回归至往年均值水平，全年CPI呈(chéng)“U”型(xíng)走势。中(zhōng)长(zhǎng)期看，我国经济总(zǒng)供求基本(běn)平衡，货币条件(jiàn)合理适度，居民预(yù)期稳定，不存在长期通缩或通胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不(bù)足仍是经济运行(xíng)面临的突出矛盾。从这(zhè)一角度来看，对通缩的担忧情绪一定程度上反(fǎn)映了人(rén)们对经(jīng)济复苏(sū)动(dòng)力和强度的关切(qiè)，需引起高度重视。当务之急，要继(jì)续科学(xué)精(jīng)准实(shí)施(shī)宏观政策，把实施扩大内需战略同深化(huà)供给侧结(jié)构性改革有机结合起来(lái)，在稳定(dìng)就业和提高居(jū)民收入上下更(gèng)大功夫，提(tí)振市场信心和发展(zhǎn)预期(qī)，推动(dòng)经(jīng)济运行持续(xù)好转。

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