3月份(fèn)，全国(guó)居民(mín)消(xiāo)费价(jià)格指(zhǐ)数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时信贷投放(fàng)保持较快增长。货币信贷较快增长与物价回落并存(cún)，引发(fā)了中国经济是否进入通(tōng)缩(suō)的议(yì)论。

　　讨论经济(jì)是否进入通(tōng)缩，首先(xiān)要厘清概念。国际上通常认(rèn)为，通货紧缩是(shì)指总(zǒng)体(tǐ)物(wù)价水平(píng)在一段时间内持(chí)续下(xià)降，同时(shí)伴随着货币供(gōng)应(yīng)量持续(xù)下降和经济衰退。研究显示，典(diǎn)型(xíng)的通(tōng)缩有三个主(zhǔ)要特点：一是总(zǒng)体物价紧缩(suō)而非局部物价紧(jǐn)缩，二(èr)是物价连续一段时(shí)间负增长(zhǎng)，三是伴(bàn)随货币供应量持续下降和(hé)经济衰退。

　　结合一季度经(jīng)济运(yùn)行表现，当前中国经济显(xiǎn)然并(bìng)不符合通(tōng)缩的典型(xíng)特征，因此，所谓中国经(jīng)济通缩是(shì)个伪命题。

　　从物价(jià)来(lái)看，2022年我国加强重要(yào)民生商(shāng)品和大宗商品保供稳(wěn)价(jià)，物价(jià)总(zǒng)水平(píng)持续平(píng)稳运行(xíng)，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形成鲜明反差。 今年一季度(dù)，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看(kàn)，1月份，受春(chūn)节效应和疫(yì)情防控政策优化调整(zhěng)等因素影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上(shàng)涨0.8％；春节过(guò)后，消费需求季节性回落，加(jiā)之市场供(gōng)应充(chōng)足，2月份、3月(yuè)份(fèn)CPI同比涨幅分别回(huí)落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食品(pǐn)和能(néng)源价格的核(hé)心CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％，涨幅(fú)比上月刚结婚是不是会天天做扩(kuò)大0.1个百分点(diǎn)。由此可见，今年以来物价月度涨幅虽(suī)在收窄，但仍然为正，核(hé)心CPI保持基本稳定，物(wù)价总水平并未出(chū)现持续而全面(miàn)的下降。

　　从货币(bì)供应量来看，2刚结婚是不是会天天做月末，广义货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持较快增速(sù)。从(cóng)经济增长来看，一季(jì)度我(wǒ)国经(jīng)济开局良(liáng)好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需求企稳回升，经济循环加(jiā)快畅通(tōng)，市场预期明显改善。二季(jì)度经济增速可能(néng)比一季度(dù)明显(xiǎn)加快(kuài)，全年经济(jì)增长有望(wàng)呈现逐步回升态势(shì)。近期，多个国际机构(gòu)纷纷(fēn)上调对中国经济增速(sù)的预期(qī)。

　　总的(de)来看，我(wǒ)国物(wù)价仍在温和上(shàng)涨，M2和社(shè)融增长相对较快，经(jīng)济运行(xíng)持续好转(zhuǎn)，与通缩有(yǒu)明显区别。 随着金融支持效果(guǒ)进一(yī)步显(xiǎn)现，消费需(xū)求有望进一(yī)步回(huí)暖，下半(bàn)年物价涨幅(fú)可能逐步回归至往(wǎng)年均值(zhí)水平，全年(nián)CPI呈“U”型(xíng)走(zǒu)势。中长期看，我国经济总供求基本平衡，货币条件合理适度，居民预(yù)期稳定，不存在长(zhǎng)期通(tōng)缩(suō)或通(tōng)胀的基础。

　　也要看到，当(dāng)前经(jīng)济(jì)尚处(chù)于复苏阶段，总(zǒng)需(xū)求不足仍是经济运(yùn)行刚结婚是不是会天天做面临(lín)的突出矛(máo)盾。从这一角度来看，对通(tōng)缩的担忧情绪(xù)一定程度上(shàng)反映了人们对(duì)经(jīng)济复苏动力和强度的关(guān)切，需引起高(gāo)度(dù)重视。当务之急，要继续科学精准实施宏(hóng)观(guān)政策，把实施扩大内需战略同(tóng)深化供给侧结构性(xìng)改革有机结合起来，在稳定就业和提高居民收入上下更大功夫，提振市场信心和发展预期，推动经济运行(xíng)持续好转。

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