北京时间5月7日，备(bèi)受关注的巴(bā)菲特股东(dōng)大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特和(hé)他的老搭(dā)档芒格在(zài)5个半小时的(de)提问(wèn)环节中，回答了投(tóu)资人的47个问题。

　　现场(chǎng)云集了来自全球各地的(de)投资者。“来自中(zhōng)国的投(tóu)资者是最多的，据说达到1万人。”5月6日，前海(hǎi)开源基金首席基(jī)金学家(jiā)杨德龙如此分享自己在(zài)股(gǔ)东大会的现场(chǎng)见闻。

　　往(wǎng)届(jiè)大会上(shàng)，巴菲特都会谈到中国经济，今年也不例外。

　　“中美两国都(dōu)具有(yǒu)竞争力，都(dōu)能(néng)达成繁荣发(fā)展的前(qián)景。中国将会(huì)成为(wèi)更好的国家(jiā)，美国也可以如此(cǐ)。”巴菲特(tè)说(shuō)道。此前，他也曾多次(cì)公开(kāi)表(biǎo)示十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕(rào)中国公司进行过投资部署(shǔ)，不过投资对象均为(wèi)中国公(gōng)司(sī)的(de)H股。根据公开资料，巴菲特曾(céng)曾投资中国石油（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率(lǜ)达到了10倍甚至30倍以上。

　　在(zài)今(jīn)年2月16日召(zhào)开的Daily Journal（每日期刊）年度股东(dōng)大(dà)会(huì)上，作为(wèi)董事长的芒格也曾表示，“投资人去投资中国是(shì)没(méi)有问题(tí)的。相较于投资美国而言，投(tóu)资中国可以让(ràng)你(nǐ)用便宜的价格买(mǎi)到一些更好(hǎo)的(de)公司，而(ér)这即便有(yǒu)一些不确定因素(sù)的影(yǐng)响，也是(shì)值(zhí)得的。”

　　那么，按照巴(bā)菲特的投资(zī)标(biāo)准(zhǔn)，A股哪些股票可能会得到(dào)他的青睐？

　　时代财经根据(jù)巴(bā)菲特提出的“净资产收益率不低于20％而且能稳定(dìng)增长”的最低标准(zhǔ全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词n)，加(jiā)上其投资特点(diǎn)，对A股5167家上(shàng)市(shì)公司进行了(le)梳理，选(xuǎn)出了(le)相(xiāng)对(duì)符(fú)合巴菲(fēi)特投资(zī)逻辑的18只(zhǐ)股票(piào)。

　　18只股票中(zhōng)，消费仍占据三分(fēn)之一(yī)，其中酒企表现尤(yóu)为出色；而(ér)从近3年的净资产收益率(lǜ)来看，医疗行(xíng)业无疑(yí)是“最大赢家”。

　　医疗行业成(chéng)“最大(dà)赢家”

　　此(cǐ)次选股，时代财经(jīng)首先考虑净资产收(shōu)益率指标，且出于(yú)对公司的价(jià)值判断而不(bù)是价格判断，选择的是加权(quán)平均（年(nián)化）净资(zī)产收益率(lǜ)。

　　近(jìn)5年（2018年-2022年），这(zhè)一指标达到(dào)巴(bā)菲特“20％”标准的A股上市公(gōng)司(sī)共有(yǒu)100家。

　　以(yǐ)过去3年的净(jìng)资产收益率来看，排名第一的分别为(wèi)博拓生物（688767.SH）、东方(fāng)生(shēng)物（688298.SH）和安旭(xù)生(shēng)物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药生物行业公司。

　　其次，时代财经参考了上市公司最新（截至5月5日）滚动市盈全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词(yíng)率（TTM），并通(tōng)过与(yǔ)其(qí)所属行(xíng)业算术平(píng)均(jūn)值进行对比，又从100家公司中挑选出了(le)估(gū)值相对(duì)行业平均值(zhí)偏低的67家(jiā)公司(sī)。

　　最后，时代财经通(tōng)过巴菲(fēi)特的持仓(cāng)变动发现，巴菲特(tè)一如既(jì)往偏爱快消领域，同时(shí)也(yě)在重(zhòng)金(jīn)押注能(néng)源领域，如西方石油(yóu)、雪(xuě)佛(fú)龙。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，巴菲特多(duō)次减(jiǎn)仓银行股，包括2006年入手的合众银行和2010年入(rù)手的纽约梅隆银行，分别(bié)减(jiǎn)持约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持有(yǒu)33年的百年(nián)老行——富国银行。但巴菲(fēi)特对金融领(lǐng)域的持仓(cāng)仍有一(yī)定比(bǐ)重(zhòng)。

　　因(yīn)而，时代(dài)财经又进行(xíng)了(le)行(xíng)业筛选(xuǎn)，还对海(hǎi)天味业等(děng)这类之(zhī)前商(shāng)品信誉受过不良影响(xiǎng)的公司(sī)进行了剔(tī)除。最(zuì)终，“淘”出了18家(jiā)相对符合巴(bā)菲特标准的公司(sī)。

　　数据来源(yuán)：Wind、中证(zhèng)指数(shù)官(guān)网。时代财(cái)经制图

　　如上表所示，这18家(jiā)公司涉及吃、喝、穿、用多个领(lǐng)域，其中饮料行业约(yuē)有5家，占比近三(sān)分之(zhī)一。而在(zài)近五(wǔ)年内，酒企表现出色，净利润(rùn)复合(hé)年(nián)增长率均(jūn)在22％以(yǐ)上(shàng)，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼(yǎn)，5年(nián)净(jìng)利(lì)润复合年增(zēng)长率高达(dá)32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜力大

　　实际上，在A股(gǔ)市场上(shàng)，有不少(shǎo)行(xíng)业龙(lóng)头股五(wǔ)年(nián)ROE超20％且净(jìng)资产收益(yì)率为正(zhèng)，达到(dào)巴菲特关注的最(zuì)低(dī)标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些(xiē)企业的TTM高于(yú)其所属行业滚(gǔn)动(dòng)市(shì)盈率，所(suǒ)以或还需要(yào)等待入场时机(jī)。

　　时代财经(jīng)筛(shāi)选出的(de)18家公司中，家用电器行业公司上(shàng)榜不(bù)少。其中(zhōng)，有(yǒu)专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大王”公(gōng)牛集团（603195.SH），不过相比起酒企，上述三家企业的5年净利润复合年(nián)增长率表现略显逊色(sè)，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市(shì)盈(yíng)率之差来(lái)看，差距(jù)最大的(de)是主营集(jí)成(chéng)电路设计(jì)的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随(suí)后是专攻(gōng)数字(zì)营销的(de)三人行（605168.SH）和主推露(lù)露杏仁露(lù)的承德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最(zuì)小(xiǎo)的(de)是公牛(niú)集团（603195.SH），公司最新市(shì)盈率为27.19倍，与(yǔ)行业最新市(shì)盈率仅差0.72倍(bèi)。

　　从(cóng)区间股(gǔ)价(jià)涨跌幅来看(kàn)，2018年1月2日至(zhì)2023年5月5日(rì)，仅有可(kě)川科(kē)技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利集(jí)团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌(diē)幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上涨。其中(zhōng)，区(qū)间涨幅前三名仍是酒企(qǐ)，分(fēn)别是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年(nián)、2014年及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年(nián)，时(shí)代财经(jīng)也曾筛(shāi)选出相对符合巴菲特投(tóu)资逻辑(jí)的22只(zhǐ)股票，承德露露(lù)（000848.SZ）和德赛(sài)电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已上榜。

　　而上述两家公司自2018年以来，股价(jià)涨幅分(fēn)别为(wèi)22.81％和37.9％，全的偏旁还有什么字，全的偏旁还有什么字再组词跑赢上证(zhèng)指数(shù)的(de)0.83％以(yǐ)及沪深(shēn)指数的-0.35％。

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