今年(nián)1月，美国政府(fǔ)债务余额又一次触及法定上限，这标志着美(měi)国再(zài)度陷(xiàn)入债务违约(yuē)的风险之中。

　　美国(guó)财(cái)政部长(zhǎng)耶伦已经多次警告(gào)称，如(rú)果(guǒ)国会不尽早采(cǎi)取行动暂停或提高债务(wù)上限，美(měi)国(guó)政府最早可(kě)能6月1日出现债务违(wéi)约(yuē)——而这将对(duì)全(quán)球经(jīng)济和金融产生(shēng)“灾(zāi)难(nán)性影响”。

　　美(měi)国面临债(zhài公安协警工资多少，公安协警怎么样)务违(wéi)约风(fēng)险、两(liǎng)党就(jiù)提高债务(wù)上限进行争(zhēng)斗(dòu)，这些画(huà)面在(zài)近些年似乎频频上演。那么(me)，引发这(zhè)一危(wēi)机(jī)的根(gēn)本(běn)——美(měi)国(guó)债务(wù)和(hé)债务上限(xiàn)究竟是怎么回事？美(měi)国债(zhài)务为何不断(duàn)滚雪(xuě)球般扩大？美国又(yòu)为何(hé)要人为(wèi)地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债务为何不断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们(men)需要先了(le)解美国政府的债务从何而来，以及其(qí)为何(hé)频频(pín)逼近上(shàng)限(xiàn)。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府在(zài)绝(jué)大部分时期都处于财政赤字状态，即政(zhèng)府支出在(zài)多数(shù)总(zǒng)统任期内都(dōu)高(gāo)于其财政收入。因此，美(měi)国(guó)政(zhèng)府举(jǔ)债成(chéng)了惯例(lì)，而政府(fǔ)债务规模也(yě)一直(zhí)随着政府赤字的规模而增长。

　　美(měi)国政府债务在近年疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国债务规模更是大幅(fú)增长。这一方(fāng)面(miàn)是由于新冠疫情(qíng)以及阿富汗(hàn)、伊拉(lā)克战(zhàn)争使得美国政府背(bèi)负了庞大支(zhī)出压力，另一方面，还因(yīn)为美国人(rén)口老(lǎo)龄化导致(zhì)政府医疗支出不断(duàn)上升，拜登政(zhèng)府推出的(de)大规(guī)模基建政策(cè)导致财政支出大(dà)增等。

　　与(yǔ)此同时(shí)，美国政府的税收收入并没有(yǒu)跟上支出的(de)步(bù)伐，尤(yóu)其是(shì)在小布什政府和特朗(lǎng)普政(zhèng)府批准了减税政策之后，税收压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在(zài)收(shōu)入和支出此消彼(bǐ)长的双重(zhòng)压力下，美国的赤字规模(mó)近年来如滚(gǔn)雪球一般扩(kuò)大，债务规模也(yě)就因此(cǐ)不断攀升，在近(jìn)年来频频逼近债务上限(xiàn)也就(jiù)不足(zú)为奇了。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会有上限？

　　而美国(guó)政府债务上限的出现，则最早(zǎo)可(kě)以追溯到上世纪初的第一次世界大战。

　　在一(yī)战之前(qián)，美国并没(méi)有明确的“债务(wù)上限(xiàn)”，那(nà)时候只要白(bái)宫要发债借钱，美国国会基(jī)本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国(guó)政府开支愈繁，债务规模越(yuè)来越大，引(yǐn)发部分美国议员提出的反对(duì)（也有一(yī)些议(yì)员是为了反对(duì)美国(guó)参战），美(měi)国国会便通过《第(dì)二自由债券法案》，首次对联邦债务进行限(xiàn)额规(guī)定(dìng)，以此(cǐ)来限制政府发债(zhài)的(de)规(guī)模(mó)。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第二次世界大战，美国国会通(tōng)过(guò)《公共(gòng)债务法案(àn)》，实(shí)质上正式确立了对美(měi)国政府债务总额(é)的限制。随(suí)后，美国国会又(yòu)对其(qí)进行了(le)修(xiū)订，以更改上限金(jīn)额。从此，提(tí)高债务(wù)上限就或多或少地成为了国会的惯例。

　　在(zài)历史上，美国债务上限(xiàn)总共提高了100多次。尤其是自1960年以来(lái)，美国两党(dǎng)已经提高了(le)78次(cì)债务上(shàng)限，平均每9个月就会提高一次——其中共(gòng)和党总统执政期间曾提高(gāo)49次(cì)，民主党总统执政期间(jiān)共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以来，美国债(zhài)务上(shàng)限的上调幅(fú)度进一(yī)步加大，在最近几届总(zǒng)统任期内更是如此(cǐ)：在奥巴(bā)马任(rèn)期内，美国最新债务上限为(wèi)18万亿(yì)美(měi)元（2015年），到了特(tè)朗普任内，这个(gè)数字(zì)提高至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠疫(yì)情期间，美国国会暂(zàn)停了债务上限，以暂时取消美国政府(fǔ)的支出限制，这导致(zhì)美国政府债(zhài)务疯狂飙升至(zhì)27万(wàn)亿美(měi)元。

　　美国近几届政府大幅上调债务(wù)上限

　　直(zhí)到(dào)2021年，美(měi)国国(guó)会(huì)最新(xīn)一(yī)次提高债务上限，美国债务上(shàng)限已经提高至(zhì)现(xiàn)在的31.4万(wàn)亿美元，相较于1917年最初的债务上限115亿美(měi)元，已经足(zú)足增长了超过2700倍。

　　为什么美国不能取(qǔ)消债(zhài)务上限？

　　本质(zhì)上(shàng)来说，“债务上限”是美国国会为联邦政府设(shè)定(dìng)的举债的最高额度(dù)，一旦触及这条“红线”，意(yì)味着美国财政部借款授(shòu)权用(yòng)尽，除(chú)非国(guó)会调(diào)高债务上限，否(fǒu)则白宫无权继(jì)续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人(rén)会疑惑，美国政府为什么要“自我限制”，不能直(zhí)接取消掉债务(wù)上限呢？

　　的确，债务上限会对(duì)美国政府造成限制，使其不能随心所以的举债，但从理论上(shàng)来说，这一限制(zhì)也同时(shí)对(duì)其美国(guó)政(zhèng公安协警工资多少，公安协警怎么样)府的(de)债(zhài)务信用提供了保证。

　　这是(shì)因为，美国作为手握美(měi)元霸权的超级大国(guó)，本身并不受到发行美钞的外在约(yuē)束。如果美国政府(fǔ)开(kāi)支(zhī)无度、过度举债，将会导致美(měi)元贬值、通胀失控，那(nà)么其债(zhài)权信用将(jiāng)受到损害，原有债(zhài)权人权(quán)益也会遭受稀(xī)释。

　　因此(cǐ)，只有通过“债务上限(xiàn)”这一内控举措，才能维持美国政府的偿付信(xìn)用，保证美(měi)元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理(lǐ)论上也相当于是美方(fāng)对债(zhài)权人的一种信用宣示。

　　中国和日本是美国债(zhài)券的最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难以提高了？

　　那么，在(zài)过去被(bèi)频频上调的美国债(zhài)务上(shàng)限，为什么在现在会(huì)陷入无法上调的僵(jiāng)局(jú)呢？

　　按照(zhào)规(guī)定(dìng)，美国政(zhèng)府想要(yào)提高美国债务上(shàng)限，往(wǎng)往需要美国(guó)国会两院(yuàn)的(de)通过。在(zài)此前(qián)的历史中，提高债(zhài)务上限(xiàn)在国会中绝(jué)大(dà)多数时候类似(shì)于一个“走(zǒu)过场(chǎng)”的周(zhōu)期(qī)性(xìng)任(rèn)务(wù)，两党并不(bù)会对此进行过(guò)于(yú)激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派(pài)分歧不断扩大，债务上(shàng)限问题逐步(bù)沦为两党(dǎng)的政治武(wǔ)器，被在野党用作了与(yǔ)执政(zhèng)党讨价还价的(de)砝(fá)码。尤其是在(zài)当下美国两(liǎng)党分别占据两院(yuàn)多(duō)数席(xí)位的分裂背(bèi)景下，这(zhè)一斗争就显得尤为(wèi)激烈。

　　目(mù)前，美国(guó)民主党占据参议(yì)院多数(shù)，而共和党(dǎng)占据众议院多数。拜登要想提高债务上(shàng)限(xiàn)，就需要(yào)和国会(huì)共和党人达成一致。

　　然而，共和(hé)党人正试图利(lì)用债务上限的最(zuì)后期限，向拜(bài)登总统(tǒng)施压，要(yào)求他先同意削减开支，再谈提高(gāo)债务(wù)上限。而民主党(dǎng)人坚持不愿(yuàn)让步，认为应无条件提高债务上限(xiàn)，这就导致了当下(xià)的僵(jiāng)局。

　　拜(bài)登已经(jīng)预定于美东时间周二（5月16日(rì)）再度与国会领导人会面，讨(tǎo)论提高美国债务上限的计(jì)划。

　　但值得(dé)注意的(de)是，如(rú)果拜登和国会(huì)领袖们在周(zhōu)二仍(réng)无法取得(dé)突破性进展，这场危机恐怕真就要无限(xiàn)逼近债(zhài)务违(wéi)约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计(jì)划于本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人(rén)峰会(huì)，并(bìng)将在周末(mò)访(fǎng)问(wèn)巴布亚新几(jǐ)内亚，并举行美国-大洋洲(zhōu)国家(jiā)峰会(huì)，这意味(wèi)着接下来留(liú)给拜登(dēng)和两党领袖谈判的(de)时间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危(wēi)机将再次(cì)上演(yǎn)

　　事实上，十多(duō)年前(qián)，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年(nián)，美国也(yě)曾面(miàn)临类似严峻的违约(yuē)风(fēng)险：时任美(měi)国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人在谈(tán)判最后一刻，才就(jiù)债务(wù)上限达成协(xié)议，勉强避免(miǎn)了一(yī)场债务违约灾难(nán)。奥(ào)巴马及民主党在最后关头妥协，同意(yì)在十年内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便(biàn)没有(yǒu)真(zhēn)正违(wéi)约而(ér)仅仅是逼(bī)近违约，这一紧张局势也引发(fā)了全球资本市场剧烈波动，美股(gǔ)一度大跌，并直接导(dǎo)致标准普尔首(shǒu)次(cì)下调美国(guó)的主权信(xìn)用评级(jí)。这使得美国面临更高(gāo)的借贷成(chéng)本——美国第二(èr)年的借(jiè)贷成本上(shàng)升了13亿美元，并在之后(hòu)数年继(jì)续上涨，基本上抵消了当时两党(dǎng)谈判中的一(yī)些成本削减措施。

　　对一(yī)些经济(jì)学家来说，上述的(de)市场动荡(dàng)也(yě)只是(shì)短期影响。而更(gèng)重(zhòng)要的是(shì)，从长期来(lái)看，财政支(zhī)出削(xuē)减意味着(zhe)美国多年的预算紧缩，这可(kě)能会产生更严重(zhòng)的(de)长期影响——比如(rú)拖累美国的(de)经济复苏。

　　美国左翼智(zhì)库经济政策研究所首席经济学家乔希(xī)·比文(wén)斯(sī)在回顾(gù)2011年债务危机时表(biǎo)示(shì)：

　　“在实(shí)施这些(xiē)削减措施(shī)时，我们仍处于相(xiāng)当低迷的经(jīng)济中，并且(qiě)正(zhèng)处于从大衰退中(zhōng)复苏的阶段。他们(men)只(zhǐ)是让复苏持续的时间远(yuǎn)远(yuǎn)超(chāo)过了应有的时间……在接下来的六七年里，美国政府没有(yǒu)提供真正有价值的公共产品和服务，因为它(tā)们（财政支出）被大幅削减(jiǎn)。”

　　而如今这(zhè)场债务上限(xiàn)危机，也被许(xǔ)多人看作2011 年债务(wù)上(shàng)限危机的翻版：美国国会(huì)面临类似(shì)的分(fēn)裂局面，美国经济也正处(chù)于类(lèi)似的衰(shuāi)退环境之中(zhōng)。即便美国两党能够重演2011年(nián)的戏(xì)码，在最后关头提高债务上限，由此带来的短(duǎn)期市场动荡和(hé)长期经济(jì)损害，恐(kǒng)怕也(yě)将再次重(zhòng)演。

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