金融界5月18日消(xiāo)息(xī) “农(nóng)化巨头”先正达的A股(gǔ)上市之路可谓是(shì)一波三折，犹如坐过山车一般，跌宕起伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临门一(yī)脚之际被取消(xiāo)上会后(hòu)，先正达(dá)的上(shàng)市之路再添一段新的历程。先正达将作别(bié)科创板，将目光(guāng)转向沪市主板。

　　据上交所网站显示(shì)，上交所日(rì)前做(zuò)出决定终止对先(xiān)正达集团(tuán)股(gǔ)份有限公司(sī)首次公开发(fā)行股票并在(zài)科创(chuàng)板上(shàng)市，先(xiān)正达(dá)集科创板IPO审(shěn)核状(zhuàng)态变更为“终止”。

　　就在市场错愕(è)不已，唏嘘感叹之际。上交所发布(bù)答记(jì)者问(wèn)对先正达(dá)是上市(shì)予以(yǐ)了回应(yīng)。上交(jiāo)所相关负责人表示，已收到(dào)先正达集团(tuán)提(tí)交(jiāo)的撤回在(zài)科创板首发上(shàng)市的申(shēn)请(qǐng)，并已按照规(guī)则完成相关(guān)流程。

　　上交所相关负责人在回应中透露，先正达(dá)集团表示将转(zhuǎn)申(shēn)报(bào)沪(hù)市(shì)主板，对(duì)此，上交所(suǒ)尊重企业对(duì)上市板块的自主选择(zé)，支持(chí)大型(xíng)农业科(kē)技企(qǐ)业上(shàng)市，推进相(xiāng)关(guān)工作平稳有序进行。

　　不过，上交所对于为何科(kē)创板向先正达关闭(bì)上(shàng)市大门，并未做出(chū)明(míng)确解释(shì)，至于(yú)外界关心的“农化巨(jù)头(tóu)”先(xiān)正(zhèng)达属性与科创板定位是(shì)否一致问题(tí)，也未作明确答复。

　　只是时间证明，出于市场稳定考虑并(bìng)不是科(kē)创板(bǎn)将先正(zhèng)达拒之门外的(de)原因。

　　3月(yuè)28日，先(xiān)正达突然被(bèi)取(qǔ)消上会。对于审议会(huì)议取消原因，市场人士分(fēn)析不排除是出于市场(chǎng)稳定考虑，“目前国际国内形势复杂，又正处于全面实行注册制改革关键期，主板首批注(zhù)册(cè)企业(yè)正在发(fā)行、缴款过程中。先正(zhèng)达集团自身规模和(hé)募集资(zī)金量较大，市(shì)场关注(zhù)度也比较(jiào)高。”

　　农(nóng)化巨头先正达集(jí)团(tuán)

　　先(xiān)正达集团成立于2020年，由(yóu)中(zhōng)国中(zhōng)化集团(tuán)与(yǔ)中国化(huà)工集(jí)团(tuán)旗下农化板(bǎn)块业务整合而成(chéng)，主(zhǔ)要由瑞士先正达(dá)、安道麦(mài)及中化集团农(nóng)业业务组成，直到2022年才运行(xíng)满三(sān)年。

　　先正达集团控股(gǔ)股东(dōng)为农化公司，农化公司由中(zhōng)国(guó)中(zhōng)化通过其全(quán)资子(zi)公司中国(guó)化工间接全资持(chí)有，实际(jì)控制人系(xì)国(guó)务院国资委。集团(tuán)旗下现分四(sì)个业务单元：总(zǒng)部(bù)位于瑞士(shì)巴(bā)塞尔的先(xiān)正(zhèng)达植(zhí)保、总部位(wèi)于(yú)美国(guó)芝加哥的先正达种子、总部位于以(yǐ)色列(liè)的安道麦以及(jí)先(xiān)正达集团中国。业务主要分布在北美洲、拉丁美洲、欧洲非洲及(jí)中东地区、中国及除中国以外的亚太(tài)地区(qū)。

　　先(xiān)正达集团主营业务(wù)涵(hán)盖(gài)植物保护、种(zhǒng)子、作物(wù)营养产品的研发、生产与销售，并从(cóng)事现代农业服务。招股书称，2021年(nián)先正达集团在全(quán)球植保行(xíng)业排(pái)名第一、种子(zi)行(xíng)业排(pái)名第(dì)三；在中国植保行业排名第一(yī)、种子(zi)行业排名第一、作物营养行业排名第一。2019年至2022年，先正达分别实现营业华大基因有国家背景吗收入1587.79亿元、1817.51亿元与2248.45亿元(yuán)，同期(qī)归母净利润分别(bié)为45.39亿元(yuán)、42.84亿元(yuán)与78.64亿(yì)元。2022年底，先正达集团资产总(zǒng)额为(wèi)5731.02亿元(yuán)，资产负债率（合并(bìng)）为52.99%。

　　先正达(dá)自身质地也有忧虑之处(chù)

　　虽然(rán)先(xiān)正达背景(jǐng)雄(xióng)厚，但是先正(zhèng)达自身质地也有让人忧(yōu)虑之处。

　　先正达的上(shàng)会稿显示其商誉账面价(jià)值惊人。2020年末、2021年末和(hé)2022年(nián)末，公(gōng)司商誉账面(miàn)价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公(gōng)司归属于母(mǔ)公(gōng)司(sī)股(gǔ)东权益合计的金额分别为1899.27亿元(yuán)、1861.73亿(yì)元及2139.97亿元，公司扣除(chú)商誉后的归属于母(mǔ)公司股东权益合计的金额(é)仅为235.14亿元、229.67亿元(yuán)和358.38亿(yì)元(yuán)。

　　上交(jiāo)所在问询函中要求先正(zhèng)达就可能面临的(de)商(shāng)誉减值风险对公(gōng)司财(cái)务状况(kuàng)的进一(yī)步影(yǐng)响进行风(fēng)险提示(shì)。

　　对此(cǐ)，先正达回复称(chēng)，尽管报告(gào)期内公(gōng)司未对商(shāng)誉计提减值，但如(rú)果被收购公司(sī)未来运营状况(kuàng)未能达到(dào)预期，公司(sī)可能面临商誉(yù)减(jiǎn)值的风险(xiǎn华大基因有国家背景吗)，建(jiàn)议投资者(zhě)充分关注商誉减值的风险。

　　先正达之前(qián)计划募资650亿元

　　先正(zhèng)达(dá)在(zài)被(bèi)科创板终止前，是科创板现存排队企业中最(zuì)为“老资格(gé)”的企业(yè)。先(xiān)正达(dá)集团于2021年6月宣(xuān)布拟申请科创(chuàng)板上市。当年(nián)9月，因发(fā)行上市申请文件中记(jì)载(zài)的财务资料已过有效期(qī)，需要补充提交(jiāo)，上交所中止(zhǐ)其(qí)发行(xíng)上市审核；随后的10月，上(shàng)交所恢(huī)复其发行(xíng)上市审核。

　　值得(dé)注意的是，先正达之前(qián)计划(huà)募资650亿元，若能成功上市，将(jiāng)是近13年A股最大IPO，排进A股市场前四(sì)。前三(sān)名分别是，农业银行募资685.29亿元，中国(guó)石(shí)油668亿元，中(zhōng)国神华665.82亿元。

　　对(duì)于如此(cǐ)规模的募资(zī)规模，先正(zhèng)达表示(shì)，130亿元将用于尖端(duān)农业科技研发(fā)的费用(yòng)和储备，39亿元用于(yú)生产资产的扩展、升(shēng)级和维护(hù)以及(jí)其他资本支(zhī)出，78亿元用(yòng)于扩展现代农(nóng)业(yè)技术(shù)服务(wù)平台(tái)（MAP），208亿元用于全球并(bìng)购项目，剩余195亿元用于偿还(hái)集团的长(zhǎng)期(qī)债务。

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