昨夜(yè)，据路透社最(zuì)新报(bào)道，知情人士透(tòu)露，美国总统(tǒng)拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接(jiē)近(jìn)就美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限达成协议，双方(fāng)在可自由(yóu)支配开(kāi)支方面的分(fēn)歧仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士(shì)和另一名了解谈判(pàn)情(qíng)况的人士称，最终可能达成(chéng)的不(bù)会(huì)是一(yī)份长达数百页、可能需要立法(fǎ)者花(huā)几天时间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而(ér)是(shì)一份包含(hán)几(jǐ)个关键数字的精简协议。另一(yī)位消息人士(shì)称(chēng)，预计(jì)谈判代表将敲定可(kě)自由支(zhī)配开支的最高限额，包括军费开(kāi)支(zhī)，但让议员们在(zài)未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房(fáng)和教育等类别的(de)细(xì)节(jié)。根(gēn)据美(měi)国联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由(yóu)支(zhī)配支出(chū)达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国(guó)防，一(yī)些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副(fù)总理(lǐ)诺(nuò)瓦克周四表示，OPEC+在4月做(zuò)出减产(chǎn)决定后(hòu)，将于6月4日举行(xíng)的六(liù)个月(yuè)来(lái)首(shǒu)次(cì)面对(duì)面(miàn)会议不太可能采(cǎi)取新的措施。当前的任务是(shì)监控(kòng)市场形(xíng)势并及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推动油价(jià)上涨，而是(shì)平衡价格，以确保生产(chǎn)者(zhě)和消费者(zhě)的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布伦(lún)特(tè)原(yuán)油价格(gé)到2023年底将(jiāng)略高于(yú)80美元/桶。他认(rèn)为，目前的价格(gé)反(fǎn)映(yìng)了市场对全球宏观经济(jì)形(xíng)势的(de)评估。美(měi)国(guó)加息阻碍了(le)油价进一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数(shù)据显(xiǎn)示，交易员们完全押注(zhù)美(měi)联(lián)储会在(zài)6月或7月的某次会(huì)议(yì)上再度加(jiā)息25个(gè)基点，最(zuì)早在6月便加息(xī)的可(kě)能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的掉期合约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金(jīn)利率5.08％高(gāo)出超过25个(gè)基点，这(zhè)代表市场认(rèn)为(wèi)接下来两(liǎng)次会议(yì)中美(měi)联储肯定会加息25个基诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别点。

　　同时，与6月FOMC会议(yì)挂钩(gōu)的掉期(qī)合(hé)约显(xiǎn)示消化了约14个基点的加息预期，由于(yú)美联储加息规模(mó)通常都是25个基点的(de)倍数，这代表6月(yuè)加(jiā)息(xī)25个(gè)基点的概率高于50％。

　　截至今(jīn)晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原(yuán)油期(qī)货收跌3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油(yóu)均止步三(sān)日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步收涨(zhǎng)1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中(zhōng)，表现最好的英伟达早盘(pán)股价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高(gāo)，市值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市(shì)值大关一步之遥(yáo)，有望(wàng)成(chéng)为全球(qiú)第九家市值突破1万亿美(měi)元的上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美(měi)元，几(jǐ)乎(hū)相当(dāng)于两个英特尔(ěr)的(de)市(shì)值。英伟达(dá)创美股史(shǐ)上(shàng)最大单日市(shì)值(zhí)增长规模，一(yī)日的市值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都(dōu)高。 诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别

　　最新的财报数(shù)据显示，英伟(wěi)达(dá)Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好于市场预期的(de)65亿美(měi)元；调整后每(měi)股(gǔ)收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业(yè)务划分，英伟达数(shù)据中心(xīn)业务(wù)营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美(měi)元，好(hǎo)于市场预期的39亿美元。

　　最重要的(de)数据(jù)在于——展望未来，英伟达预(yù)计第二财季营收(shōu)将达到110亿美(měi)元左右，较市(shì)场预期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极的展望表明(míng)，英伟达从全球(qiú)企业布局(jú)AI的热潮中获得的利益远超人(rén)们(men)预期。英伟达(dá)生产极度复杂的(de)人工智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓火(huǒ)爆全球的ChatGPT所需(xū)的(de)最(zuì)重要(yào)底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟达如今(jīn)在AI用(yòng)途的芯(xīn)片(piàn)领域占据主导地位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训(xùn)练和运行机器学习(xí)软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球(qiú)的(de)ChatGPT的最关(guān)键底层(céng)硬(yìng)件。

　　黑色(sè)系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低(dī)

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并创下近半(bàn)年或半年多以来新低。截(jié)至5月(yuè)25日(rì)下午(wǔ)收盘(pán)，铁矿(kuàng)石主力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫(cuò)，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑(hēi)色商品(pǐn)在经(jīng)历短(duǎn)暂反弹后于近期再次(cì)走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑(hēi)色(sè)高级研究员黄科在(zài)接(jiē)受(shòu)期货日报记者采访(fǎng)时表示，近期(qī)黑色系(xì)品种大幅(fú)下(xià)跌是宏观和(hé)产(chǎn)业共振(zhèn)带来的结果。

　　“其中宏观层面(miàn)，目前美(měi)国两党对(duì)于政府债(zhài)务上限问题仍(réng)没有达(dá)成一致(zhì)，随着(zhe)截(jié)止日期(qī)临近，市场各方的(de)避险观望情绪较为(wèi)明显(xiǎn)；而从美联储(chǔ)5月会议纪要来看(kàn)，不(bù)能排除接下来继续加息的(de)可能性，当前美联储6月(yuè)加(jiā)息概率(lǜ)上(shàng)升到40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于大(dà)宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压力。国内(nèi)方面，5月份公布的(de)社融和(hé)固定资产投资(zī)等(děng)经济数据(jù)略低于(yú)市场(chǎng)，市场担心(xīn)经济复(fù)苏的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济(jì)状(zhuàng)况(kuàng)关联性较(jiào)强(qiáng)的黑色系品种(zhǒng)支撑弱(ruò)化(huà)。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业(yè)层面也并无利多因素(sù)。黄科表示，从(cóng)现货市场表(biǎo)现来看，虽然目前铁水(shuǐ)产(chǎn)量已(yǐ)经见顶，但随着成(chéng)本端原料(liào)价格的大幅(fú)回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强的(de)减产动力。在(zài)行业利润尚存、部分钢厂复(fù)产的情况下，本周(zhōu)钢联螺(luó)纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下(xià)移导致(zhì)钢价(jià)下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需(xū)求乏力的(de)情况下，钢材(cái)价格不(bù)断下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研究主管翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来(lái)，铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色系商品市场整体陷入“供(gōng)应增、需(xū)求底部徘徊、成本塌(tā)陷”的负(fù)向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看(kàn)，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢(huī)复距(jù)离此前预期有较大差距，叠加今年(nián)年初以(yǐ)来市场对下(xià)游需求的(de)乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在市(shì)场供需(xū)阶段性错(cuò)配的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规模又出(chū)现明显增长，同(tóng)时预期中(zhōng)的(de)下(xià)半年的粗钢产量平(píng)控(kòng)政策也进一步压低了钢铁原燃(rán)料(liào)价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据(jù)统计，3月初以来，钢材五(wǔ)大(dà)品种周度表(biǎo)观消费量均值为1000万(wàn)吨(dūn)，仅比(bǐ)去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家(jiā)统计局(jú)数(shù)据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海关统计，1-4月份(fèn)我国进口铁矿石(shí)与炼焦煤分(fēn)别为3.85亿吨和(hé)3114万(wàn)吨，同比分别增(zēng)长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱(ruò)势，中(zhōng)期(qī)有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场面(miàn)临(lín)的(de)问题(tí)来看，方正中期(qī)期货(huò)研究院黑色(sè)组长汤冰(bīng)华(huá)告诉记(jì)者(zhě)，主要有以下三个方(fāng)面的问题：一是高炉减产不充分；二是外需可能会大(dà)幅(fú)下滑；三(sān)是国内(nèi)政(zhèng)策刺激还(hái)比(bǐ)较有限，当前内需(xū)虽然未见好(hǎo)转，但今年以来表现一(yī)直(zhí)低(dī)于预期(qī)。

　　谈及当前钢矿品种价格底(dǐ)部是否已现，汤冰华表(biǎo)示(shì)，由于二季度以来国内政策(cè)利多有限，导致“买预期”交易未能如期出(chū)现(xiàn)，但国内(nèi)市场(chǎng)利空在价(jià)格中已有(yǒu)体(tǐ)现，从后(hòu)期市场(chǎng)表现来(lái)看(kàn)，钢材需求(qiú)端利空可能来(lái)自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则板(bǎn)材供应压力会明显增加，产量也面临继续压减。因此(cǐ)，在经(jīng)历(lì)4-5月(yuè)份(fèn)的(de)政策(cè)不及预期后，国内下一个相对重要的政策时点可能在7月的半年度经(jīng)济数据公布后，在(zài)此之前，钢(gāng)矿品种价格底部的确立(lì)需(xū)要(yào)黑色商品整体(tǐ)供应回(huí)落，即铁水产量、焦煤(méi)供应及铁矿石非主流矿发(fā)货均出现(xiàn)下降。不过目(mù)前焦煤进诞辰是指活人还是死人，诞辰和生日的区别口通关及(jí)铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少(shǎo)，但(dàn)铁水下降并不(bù)明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在持续，价(jià)格还未真正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄(huáng)科(kē)看来(lái)，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具(jù)备(bèi)两个条件：一是煤(méi)炭价格(gé)止跌(diē)，从成(chéng)本端对(duì)钢价形成一定(dìng)支撑(chēng)；二是钢厂方面有(yǒu)实质性的减产行(xíng)动(dòng)，从而改(gǎi)善市场对(duì)于后期供需平衡的预期。不过(guò)，从目(mù)前情况来看，在进口煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭市场情绪较(jiào)为悲观，动(dòng)力煤价格有(yǒu)加(jiā)速下跌迹象；此外国(guó)内(nèi)粗(cū)钢产量平(píng)控政(zhèng)策尚未(wèi)执行，钢厂主(zhǔ)动(dòng)减产意愿(yuàn)不强。因此，预计短期内(nèi)黑色系(xì)品种(zhǒng)或(huò)延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需(xū)格局，与成本塌陷叠(dié)加造(zào)成(chéng)的负(fù)向(xiàng)循环，或将令(lìng)铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯性下跌趋(qū)势(shì)短暂延续，难有(yǒu)像(xiàng)样的反(fǎn)弹。”翟(dí)贺攀(pān)说。

　　此外值得注意(yì)的是，在期货价格(gé)大幅下(xià)探之(zhī)际，螺纹(wén)钢(gāng)现(xiàn)货价格已跌回(huí)至2020年5月(yuè)之前的水(shuǐ)平。对(duì)此，翟贺攀告诉(sù)记者(zhě)，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫(yì)情(qíng)初(chū)期的价格区间有利(lì)于行业供需(xū)加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁矿(kuàng)石(shí)库存(cún)和钢材(cái)社(shè)会(huì)库(kù)存较近年同(tóng)期(qī)偏低、6月(yuè)份之(zhī)后来自(zì)政策(cè)面和市(shì)场(chǎng)力量的供应压减速度加(jiā)快、稳经济政策效果或将在下(xià)半年显(xiǎn)现、国际局势缓(huǎn)和(hé)以及国内(nèi)外价(jià)差有利于(yú)钢材出口再上台阶等因素，未(wèi)来2-4个月(yuè)，我们(men)对黑色系(xì)商品价(jià)格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复(fù)至今年4月中旬之(zhī)前(qián)的偏(piān)高水平(píng)，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此在后续进(jìn)入减产期间后，钢材价格下跌一(yī)旦出现企稳，那么低价可能会刺激(jī)补库，并带动行情出现阶段反弹。

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